2026-11-13 08:01
金融
银行｜花旗的“中国生意”换了剧本：不再只帮老外进中国，而是跟着中企闯世界
银行｜花旗的“中国生意”换了剧本：不再只帮老外进中国，而是跟着中企闯世界
当人民币在跨境收支中悄然过半，一家华尔街老牌银行把套保产品卖到了拉美、非洲和中亚——它押注的不是汇率方向，而是中国工厂和工地的脚步。
■
上海——花旗集团全球外汇主管Flavio Figueiredo在第二十一届花旗中国峰会的间隙，说了一句在五年前会被华尔街视为“非主流”的话：“我们的角色，是帮中国客户在海外做生意。”
这句话背后，是一笔正在被重新计算的账。
2026年11月12日，路透社披露花旗将中企出海与人民币跨境使用并列为跨境业务的双引擎。但真正值得拆解的，不是花旗“看好中国”的姿态，而是它下注的路径：把外汇对冲和衍生品，卖给那些在非洲、东欧、中东和拉美修路、建厂、卖电动车的中国公司。花旗自称全球最大外汇交易商，但在巴西，它的中国客户用期权而非远期做套保——因为巴西十年期基准利率接近中国的十倍，期权是更便宜的“保险费”。
这不是汇率方向上的押注。这是对“中国资本走出去的物理半径”的押注。
人民币的“两张面孔”
要理解花旗为什么现在转向，得先看一组容易被误读的数字。
2026年7月17日，国家外汇管理局副局长李斌在国新办发布会上公布：上半年人民币在中国跨境收支中的比重达到52.9%，较2025年全年提高1.3个百分点。与此同时，SWIFT统计的人民币全球支付占比约3.1%，2026年1月曾以3.13%升至全球第五大活跃货币。两个数字放在一起，落差巨大。但落差本身恰恰是理解人民币的关键：人民币的主战场不在金融交易盘面上，而在实体贸易和投资链条里。
货物贸易给出了更诚实的刻度。2026年3—4月，人民币在中国货物贸易结算中的占比达到33.5%，较2017—2022年约11.5%的平均水平跃升近两倍。中企在海外收人民币、付人民币、留人民币，正在从“政策便利”变成“经营习惯”。
花旗中国行长张文杰的观察印证了这一点：人民币的使用“已经不再局限于单笔贸易结算，而是逐步融入企业全球支付、贸易融资、流动性管理乃至整体财资管理体系”。花旗已在近30个国家和地区提供人民币账户服务，通过WorldLink产品在近90个国家提供人民币全球支付能力。2026年9月，它成为上海首批参与本外币资金池新政落地的合作银行之一。
花旗中国行长张文杰的观察印证了这一点：人民币的使用“已经不再局限于单笔贸易结算，而是逐步融入企业全球支付、贸易融资、流动性管理乃至整体财资管理体系”。花旗已在近30个国家和地区提供人民币账户服务，通过WorldLink产品在近90个国家提供人民币全球支付能力。2026年9月，它成为上海首批参与本外币资金池新政落地的合作银行之一。
“跟着工地走”的生意经
花旗的中企出海业务，不是从投行会议室里长出来的，而是从工地和供应链上长出来的。
花旗日本、北亚及澳洲地区企业银行业务主管卓健勋披露，花旗在中国的企业银行收入五年翻倍，每年增速10%以上；中国市场是花旗全球第二大国际市场。全球China Desk已覆盖香港、新加坡、伦敦、纽约、迪拜，并将继续增员约20%，下一步铺向欧洲和巴西。投行端，2026年至今花旗帮助中企在全球市场融资超过400亿美元；中美走廊在关税阴影下，2026年上半年营收仍同比增长44%。
这条路当然不是没有坑。花旗2026年10月刚获得全资证券牌照，正在筹备开业，预计2027年下半年落地。地缘政治的另一面也时隐时现：2026年2月，一家中国能源公司海越能源在上海起诉花旗银行，指控其未能完成一笔2700万美元的汇款，收款方后来被美国制裁。跨境金融的“桥”修得越宽，桥面上的风也越大。
但生意的底层逻辑已经变了。Figueiredo对人民币的中期判断是“合理看多”，6.5附近并非天方夜谭；但他同时承认，人民币被更广泛地使用，“大概率是一个渐进的过程”。渐进，恰恰是实体驱动的货币国际化最诚实的速度。它不靠一声令下，靠的是一辆一辆电动车、一座一座电站、一笔一笔贸易合同里慢慢长出来的结算习惯。
花旗押的，不是人民币明天就会取代谁。它押的是：中国企业的工地开到哪里，人民币的账本就会跟到哪里。而一家在90多个市场有持牌机构、覆盖客户在180个国家和地区银行需求的银行，最擅长的恰恰是跟着账本走。
花旗的中企出海业务，不是从投行会议室里长出来的，而是从工地和供应链上长出来的。
花旗日本、北亚及澳洲地区企业银行业务主管卓健勋披露，花旗在中国的企业银行收入五年翻倍，每年增速10%以上；中国市场是花旗全球第二大国际市场。全球China Desk已覆盖香港、新加坡、伦敦、纽约、迪拜，并将继续增员约20%，下一步铺向欧洲和巴西。投行端，2026年至今花旗帮助中企在全球市场融资超过400亿美元；中美走廊在关税阴影下，2026年上半年营收仍同比增长44%。
这条路当然不是没有坑。花旗2026年10月刚获得全资证券牌照，正在筹备开业，预计2027年下半年落地。地缘政治的另一面也时隐时现：2026年2月，一家中国能源公司海越能源在上海起诉花旗银行，指控其未能完成一笔2700万美元的汇款，收款方后来被美国制裁。跨境金融的“桥”修得越宽，桥面上的风也越大。
但生意的底层逻辑已经变了。Figueiredo对人民币的中期判断是“合理看多”，6.5附近并非天方夜谭；但他同时承认，人民币被更广泛地使用，“大概率是一个渐进的过程”。渐进，恰恰是实体驱动的货币国际化最诚实的速度。它不靠一声令下，靠的是一辆一辆电动车、一座一座电站、一笔一笔贸易合同里慢慢长出来的结算习惯。
花旗押的，不是人民币明天就会取代谁。它押的是：中国企业的工地开到哪里，人民币的账本就会跟到哪里。而一家在90多个市场有持牌机构、覆盖客户在180个国家和地区银行需求的银行，最擅长的恰恰是跟着账本走。
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撰文 / OR
题图来源：Getty Images/Tom Williams
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2026-11-13 08:01
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当人民币在跨境收支中悄然过半，一家华尔街老牌银行把套保产品卖到了拉美、非洲和中亚——它押注的不是汇率方向，而是中国工厂和工地的脚步。
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上海——花旗集团全球外汇主管Flavio Figueiredo在第二十一届花旗中国峰会的间隙，说了一句在五年前会被华尔街视为“非主流”的话：“我们的角色，是帮中国客户在海外做生意。”
这句话背后，是一笔正在被重新计算的账。
2026年11月12日，路透社披露花旗将中企出海与人民币跨境使用并列为跨境业务的双引擎。但真正值得拆解的，不是花旗“看好中国”的姿态，而是它下注的路径：把外汇对冲和衍生品，卖给那些在非洲、东欧、中东和拉美修路、建厂、卖电动车的中国公司。花旗自称全球最大外汇交易商，但在巴西，它的中国客户用期权而非远期做套保——因为巴西十年期基准利率接近中国的十倍，期权是更便宜的“保险费”。
这不是汇率方向上的押注。这是对“中国资本走出去的物理半径”的押注。
人民币的“两张面孔”
要理解花旗为什么现在转向，得先看一组容易被误读的数字。
2026年7月17日，国家外汇管理局副局长李斌在国新办发布会上公布：上半年人民币在中国跨境收支中的比重达到52.9%，较2025年全年提高1.3个百分点。与此同时，SWIFT统计的人民币全球支付占比约3.1%，2026年1月曾以3.13%升至全球第五大活跃货币。两个数字放在一起，落差巨大。但落差本身恰恰是理解人民币的关键：人民币的主战场不在金融交易盘面上，而在实体贸易和投资链条里。
货物贸易给出了更诚实的刻度。2026年3—4月，人民币在中国货物贸易结算中的占比达到33.5%，较2017—2022年约11.5%的平均水平跃升近两倍。中企在海外收人民币、付人民币、留人民币，正在从“政策便利”变成“经营习惯”。
花旗中国行长张文杰的观察印证了这一点：人民币的使用“已经不再局限于单笔贸易结算，而是逐步融入企业全球支付、贸易融资、流动性管理乃至整体财资管理体系”。花旗已在近30个国家和地区提供人民币账户服务，通过WorldLink产品在近90个国家提供人民币全球支付能力。2026年9月，它成为上海首批参与本外币资金池新政落地的合作银行之一。
花旗中国行长张文杰的观察印证了这一点：人民币的使用“已经不再局限于单笔贸易结算，而是逐步融入企业全球支付、贸易融资、流动性管理乃至整体财资管理体系”。花旗已在近30个国家和地区提供人民币账户服务，通过WorldLink产品在近90个国家提供人民币全球支付能力。2026年9月，它成为上海首批参与本外币资金池新政落地的合作银行之一。
“跟着工地走”的生意经
花旗的中企出海业务，不是从投行会议室里长出来的，而是从工地和供应链上长出来的。
花旗日本、北亚及澳洲地区企业银行业务主管卓健勋披露，花旗在中国的企业银行收入五年翻倍，每年增速10%以上；中国市场是花旗全球第二大国际市场。全球China Desk已覆盖香港、新加坡、伦敦、纽约、迪拜，并将继续增员约20%，下一步铺向欧洲和巴西。投行端，2026年至今花旗帮助中企在全球市场融资超过400亿美元；中美走廊在关税阴影下，2026年上半年营收仍同比增长44%。
这条路当然不是没有坑。花旗2026年10月刚获得全资证券牌照，正在筹备开业，预计2027年下半年落地。地缘政治的另一面也时隐时现：2026年2月，一家中国能源公司海越能源在上海起诉花旗银行，指控其未能完成一笔2700万美元的汇款，收款方后来被美国制裁。跨境金融的“桥”修得越宽，桥面上的风也越大。
但生意的底层逻辑已经变了。Figueiredo对人民币的中期判断是“合理看多”，6.5附近并非天方夜谭；但他同时承认，人民币被更广泛地使用，“大概率是一个渐进的过程”。渐进，恰恰是实体驱动的货币国际化最诚实的速度。它不靠一声令下，靠的是一辆一辆电动车、一座一座电站、一笔一笔贸易合同里慢慢长出来的结算习惯。
花旗押的，不是人民币明天就会取代谁。它押的是：中国企业的工地开到哪里，人民币的账本就会跟到哪里。而一家在90多个市场有持牌机构、覆盖客户在180个国家和地区银行需求的银行，最擅长的恰恰是跟着账本走。
花旗的中企出海业务，不是从投行会议室里长出来的，而是从工地和供应链上长出来的。
花旗日本、北亚及澳洲地区企业银行业务主管卓健勋披露，花旗在中国的企业银行收入五年翻倍，每年增速10%以上；中国市场是花旗全球第二大国际市场。全球China Desk已覆盖香港、新加坡、伦敦、纽约、迪拜，并将继续增员约20%，下一步铺向欧洲和巴西。投行端，2026年至今花旗帮助中企在全球市场融资超过400亿美元；中美走廊在关税阴影下，2026年上半年营收仍同比增长44%。
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花旗押的，不是人民币明天就会取代谁。它押的是：中国企业的工地开到哪里，人民币的账本就会跟到哪里。而一家在90多个市场有持牌机构、覆盖客户在180个国家和地区银行需求的银行，最擅长的恰恰是跟着账本走。
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题图来源：Getty Images/Tom Williams
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■ 或者, 留一段影像，回一曲挂牵。丝丝入扣、暖暖心灵 ，需飘过的醇厚与共。
■ 或者，热烈空雨伴芬芳泥土；绿绿生命缠锐意骄阳。
回望，回望，一马平川红酒飘散断归途。
■ 或者，灰蒙蒙空气重回道指一万四千点。滚动时光，照进现实，流逝过往，回归未来。
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回望，回望，一马平川红酒飘散断归途。
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