2026-10-29 07:04
商业
从电芯到电网：曾毓群的第二张网
从电芯到电网：曾毓群的第二张网
宁德时代正把电池塞进换电站、零碳园区和重卡干线。它押注的不再是一块电芯，而是车脚下那层基础设施。
■
东营垦利经济技术开发区，一座总投资超过500亿元的零碳园区正在收尾。电不走公共电网：风电和光伏通过专用线路直连锂电池车间，物理可追溯，每一度都带着“绿”的出生证明。这是山东省首个落地的绿电直连项目，园区绿电供给占比目标90%以上。宁德时代在这里布局40GWh锂电池绿色智造基地，投产后年产值可达260亿元。曾毓群想要的，远不止多卖几块电池。
2026年上半年，宁德时代营收2769.17亿元，同比增长54.80%；储能电池系统收入532.61亿元，增速87.54%，把动力电池46.02%的增速甩在身后。储能毛利率仍有23.96%，在价格战最凶的年份里，这是一门比电芯制造更“基础设施化”的生意：卖的是一整套电力调节能力，而不是一只黑盒子。
换电的密度竞赛更直观。2025年底巧克力换电站刚过1000座，2026年6月底翻倍到2000座，9月29日2520座，覆盖31省200座城市，年底目标3000座，远期规划30000座。曾毓群给这套网络留的后手是华为：2026年10月19日，引望、宁德时代、时代电服签署《智能化补能生态战略合作协议》，把乾崑智驾与巧克力换电打通。车辆自主寻站、自动对位，99秒全自动换电后自主驶离，“用户找补能”变成“服务找用户”。这意味着换电站的选址逻辑，正在从“哪里有车”转向“哪里是路的节点”。
重卡的拐点来得比乘用车更陡。2026年9月单月，新能源重卡渗透率50.28%，2022年这个数字是5.2%。天行Ⅱ“电电增程”方案发布即签约13000台，中国邮政、顺丰速运、申通快递都在首批名单上。宁德时代还以25.56亿元从中国电力手中接下启源芯动力24.87%股权，成为这家国内最大重卡换电运营商的第一大股东。启源芯动力布局约1700座充换电站，重卡充换电站投建市占率超70%。重卡换电的账本很硬：按日均400公里算，单车年补能成本比柴油车省约13万元；3年全周期TCO比电池买断电车省7万元，比柴油重卡省超46万元。物流公司不关心电池化学体系，只关心每公里成本。
把三条线放在一起，宁德时代的真实赌注才清晰起来。换电网络锁住补能节点，储能锁住电力系统的调节节点，零碳园区锁住绿色电力的生产与消纳节点。东营园区靠“风-光-储-荷”一体化系统和构网型技术，把间歇性的风光“熨”成平稳的工业电力，让每一块电芯的生产电力来源在物理层面可追溯。对出口型电池工厂来说，这层物理可追溯的绿电，是海外碳关税面前最贵的通行证。
风险同样在累积。换电是重资产生意，三万座站的资本开支远非卖电池可比；储能增速虽快，营业成本增速已经跑在收入前面；零碳园区的绿电直连在国内尚无成熟先例，用地、线路、调度每一环都在“无人区”里蹚。但2025年全年722亿元净利润和221亿元研发投入，给了曾毓群把资产负债表压上牌桌的底气。
宁德时代不再只想做电动车心脏的供应商。它想做的是心脏之外的那张循环系统——血管、瓣膜、起搏器，全都攥在自己手里。卖电池是一锤子买卖，卖基础设施，收的是未来十年每一度电、每一次补能、每一吨碳的过路费。
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撰文 / OR
题图来源：China News Service/Chen Yongnuo
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宁德时代正把电池塞进换电站、零碳园区和重卡干线。它押注的不再是一块电芯，而是车脚下那层基础设施。
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东营垦利经济技术开发区，一座总投资超过500亿元的零碳园区正在收尾。电不走公共电网：风电和光伏通过专用线路直连锂电池车间，物理可追溯，每一度都带着“绿”的出生证明。这是山东省首个落地的绿电直连项目，园区绿电供给占比目标90%以上。宁德时代在这里布局40GWh锂电池绿色智造基地，投产后年产值可达260亿元。曾毓群想要的，远不止多卖几块电池。
2026年上半年，宁德时代营收2769.17亿元，同比增长54.80%；储能电池系统收入532.61亿元，增速87.54%，把动力电池46.02%的增速甩在身后。储能毛利率仍有23.96%，在价格战最凶的年份里，这是一门比电芯制造更“基础设施化”的生意：卖的是一整套电力调节能力，而不是一只黑盒子。
换电的密度竞赛更直观。2025年底巧克力换电站刚过1000座，2026年6月底翻倍到2000座，9月29日2520座，覆盖31省200座城市，年底目标3000座，远期规划30000座。曾毓群给这套网络留的后手是华为：2026年10月19日，引望、宁德时代、时代电服签署《智能化补能生态战略合作协议》，把乾崑智驾与巧克力换电打通。车辆自主寻站、自动对位，99秒全自动换电后自主驶离，“用户找补能”变成“服务找用户”。这意味着换电站的选址逻辑，正在从“哪里有车”转向“哪里是路的节点”。
重卡的拐点来得比乘用车更陡。2026年9月单月，新能源重卡渗透率50.28%，2022年这个数字是5.2%。天行Ⅱ“电电增程”方案发布即签约13000台，中国邮政、顺丰速运、申通快递都在首批名单上。宁德时代还以25.56亿元从中国电力手中接下启源芯动力24.87%股权，成为这家国内最大重卡换电运营商的第一大股东。启源芯动力布局约1700座充换电站，重卡充换电站投建市占率超70%。重卡换电的账本很硬：按日均400公里算，单车年补能成本比柴油车省约13万元；3年全周期TCO比电池买断电车省7万元，比柴油重卡省超46万元。物流公司不关心电池化学体系，只关心每公里成本。
把三条线放在一起，宁德时代的真实赌注才清晰起来。换电网络锁住补能节点，储能锁住电力系统的调节节点，零碳园区锁住绿色电力的生产与消纳节点。东营园区靠“风-光-储-荷”一体化系统和构网型技术，把间歇性的风光“熨”成平稳的工业电力，让每一块电芯的生产电力来源在物理层面可追溯。对出口型电池工厂来说，这层物理可追溯的绿电，是海外碳关税面前最贵的通行证。
风险同样在累积。换电是重资产生意，三万座站的资本开支远非卖电池可比；储能增速虽快，营业成本增速已经跑在收入前面；零碳园区的绿电直连在国内尚无成熟先例，用地、线路、调度每一环都在“无人区”里蹚。但2025年全年722亿元净利润和221亿元研发投入，给了曾毓群把资产负债表压上牌桌的底气。
宁德时代不再只想做电动车心脏的供应商。它想做的是心脏之外的那张循环系统——血管、瓣膜、起搏器，全都攥在自己手里。卖电池是一锤子买卖，卖基础设施，收的是未来十年每一度电、每一次补能、每一吨碳的过路费。
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题图来源：China News Service/Chen Yongnuo
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■ 或者, 留一段影像，回一曲挂牵。丝丝入扣、暖暖心灵 ，需飘过的醇厚与共。
■ 或者，热烈空雨伴芬芳泥土；绿绿生命缠锐意骄阳。
回望，回望，一马平川红酒飘散断归途。
■ 或者，灰蒙蒙空气重回道指一万四千点。滚动时光，照进现实，流逝过往，回归未来。
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