2026-09-10 17:49
商业
铸芯如铸剑：台积电月收破五千亿，然产能之渴犹未解
铸芯如铸剑：台积电月收破五千亿，然产能之渴犹未解
全球近二十座厂同时开建，AI芯片订单排至明年，设备采购预估半年近乎翻倍。
■
话说天下大势，算力为先。当今之世，AI浪潮席卷六合，举凡云端大模型、智驾汽车、乃至手机中一应智能应用，无不仰赖一颗颗指甲盖大小的先进芯片。而放眼宇内，能将芯片图纸化为实物的头号匠人，唯台积电一家而已。
九月十日，台积电公布八月营收——新台币五千一百四十八亿六千万元，较去年同期猛增五成有三，环比亦增一成，且连续四个月改写单月历史新高，更是首度月营收突破五千亿大关。累计今年前八月，营收已达三兆三千八百六十八亿七千万元，同比增长近四成。
数字固是好看，然细究之下，里头藏着一桩“甜蜜的烦恼”。
订单如雪片，产能似旧渠。 台积电资深副总经理暨副共同营运长侯永清日前在SEMICON Taiwan上坦言，过去公司同时推进的厂房不过四五座，如今全球同步在建及规划之厂房竟近二十座，光是台湾便同时兴建十三座晶圆厂，海外另有五六座，相当于此前规模的四五倍。以二零二五年底对二零二六年设备采购数量之预估为基准一倍数，今年一季度已上调至一点五倍，七月进一步攀升至一点九倍。换言之，买设备的钱，不到一年工夫，几乎翻了一番。
何以如此急迫？皆因AI需求之凶猛，远超业者早前所料。
台积电第二季度营收近四百零二亿美元，在AI服务器GPU与自研芯片需求推动下，五纳米、四纳米及三纳米产能全线满载。据TrendForce数据，台积电第二季度全球晶圆代工市占率升至百分之七十二点五，创下历史新高，排名第二的三星仅占百分之五点九，中芯国际以百分之五点四位居第三，台积电市占率约为三星的十二倍有余。英伟达、苹果、高通、联发科、亚马逊、Meta与微软等主要客户均已提前锁定产能。
更值得注意的是二纳米制程——此乃台积电下一代王牌。AMD已率先将其代号“Venice”的第六代EPYC服务器处理器交由台积电二纳米量产，谷歌、亚马逊亦紧随其后排期。台积电预估，二零二六年二纳米月产能将达十万片晶圆，三纳米月产能则将于第四季度前推升至十八万片。
然而，芯片造得出，未必封装得了。真正掐住AI芯片出货咽喉的，并非前段晶圆制造，而是后段先进封装——即CoWoS技术。此技术须将高带宽内存与运算核心堆叠封装于同一基板之上，工序繁复，良率难控。台积电CoWoS月产能正从二零二四年底约三万五千片起步，扩增至二零二六年底预估的十三万片，增幅近四倍，但分析师估算全年供需缺口仍达两成，每五笔订单便有一笔无法如期出货。英伟达一家便已预定台积电二零二六年八十万至八十五万片CoWoS晶圆产能，独占全年过半配额，订单排期一路延至二零二七年。
此情此景，恰似名匠铸剑，炉火虽旺，然淬火之水已不够用。
台积电当然不会坐等。公司七月将二零二六年资本支出预期提高至六百亿至六百四十亿美元之历史最高水平，较此前预估的五百二十亿至五百六十亿美元上调约百分之十五。海外布局方面，美国亚利桑那州厂今年首季获利达新台币一百八十八亿余元，超越去年全年表现，第二座厂预计二零二七年下半年量产三纳米；日本熊本厂首度转亏为盈，获利九亿五千一百万元；德国德累斯顿厂亦在兴建之中，目前仍处建置阶段，首季亏损二亿七千八百万元。
但扩张自有代价。二纳米制程快速拉升，短期内将稀释毛利率约三至四个百分点。花钱如流水，赚钱亦如流水，只是流的方向不同罢了。
展望后市，台积电第三季度预计营收介于四百四十六亿至四百五十八亿美元之间，季增约一成有二。公司亦已与阿斯麦达成合作，计划自二零三零年起在先进制程量产中导入High NA极紫外光刻技术，为下一代更为复杂的晶体管架构铺路。
然则，AI算力之渴，究竟何时能解？侯永清之言或可为答：“即使如此，还是无法满足需求。”此言虽简，却是当下全球半导体供应链最真切之写照。
台积电之困，不在订单，而在产能；不在技术，而在时间。铸芯如铸剑，炉火不歇，铁水长流，然剑锋出鞘之日，需求早已又涨三尺。
■
撰文 / OR
题图来源：Bloomberg/Annabelle Chih
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2026-09-10 17:49
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全球近二十座厂同时开建，AI芯片订单排至明年，设备采购预估半年近乎翻倍。
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九月十日，台积电公布八月营收——新台币五千一百四十八亿六千万元，较去年同期猛增五成有三，环比亦增一成，且连续四个月改写单月历史新高，更是首度月营收突破五千亿大关。累计今年前八月，营收已达三兆三千八百六十八亿七千万元，同比增长近四成。
数字固是好看，然细究之下，里头藏着一桩“甜蜜的烦恼”。
订单如雪片，产能似旧渠。 台积电资深副总经理暨副共同营运长侯永清日前在SEMICON Taiwan上坦言，过去公司同时推进的厂房不过四五座，如今全球同步在建及规划之厂房竟近二十座，光是台湾便同时兴建十三座晶圆厂，海外另有五六座，相当于此前规模的四五倍。以二零二五年底对二零二六年设备采购数量之预估为基准一倍数，今年一季度已上调至一点五倍，七月进一步攀升至一点九倍。换言之，买设备的钱，不到一年工夫，几乎翻了一番。
何以如此急迫？皆因AI需求之凶猛，远超业者早前所料。
台积电第二季度营收近四百零二亿美元，在AI服务器GPU与自研芯片需求推动下，五纳米、四纳米及三纳米产能全线满载。据TrendForce数据，台积电第二季度全球晶圆代工市占率升至百分之七十二点五，创下历史新高，排名第二的三星仅占百分之五点九，中芯国际以百分之五点四位居第三，台积电市占率约为三星的十二倍有余。英伟达、苹果、高通、联发科、亚马逊、Meta与微软等主要客户均已提前锁定产能。
更值得注意的是二纳米制程——此乃台积电下一代王牌。AMD已率先将其代号“Venice”的第六代EPYC服务器处理器交由台积电二纳米量产，谷歌、亚马逊亦紧随其后排期。台积电预估，二零二六年二纳米月产能将达十万片晶圆，三纳米月产能则将于第四季度前推升至十八万片。
然而，芯片造得出，未必封装得了。真正掐住AI芯片出货咽喉的，并非前段晶圆制造，而是后段先进封装——即CoWoS技术。此技术须将高带宽内存与运算核心堆叠封装于同一基板之上，工序繁复，良率难控。台积电CoWoS月产能正从二零二四年底约三万五千片起步，扩增至二零二六年底预估的十三万片，增幅近四倍，但分析师估算全年供需缺口仍达两成，每五笔订单便有一笔无法如期出货。英伟达一家便已预定台积电二零二六年八十万至八十五万片CoWoS晶圆产能，独占全年过半配额，订单排期一路延至二零二七年。
此情此景，恰似名匠铸剑，炉火虽旺，然淬火之水已不够用。
台积电当然不会坐等。公司七月将二零二六年资本支出预期提高至六百亿至六百四十亿美元之历史最高水平，较此前预估的五百二十亿至五百六十亿美元上调约百分之十五。海外布局方面，美国亚利桑那州厂今年首季获利达新台币一百八十八亿余元，超越去年全年表现，第二座厂预计二零二七年下半年量产三纳米；日本熊本厂首度转亏为盈，获利九亿五千一百万元；德国德累斯顿厂亦在兴建之中，目前仍处建置阶段，首季亏损二亿七千八百万元。
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撰文 / OR
题图来源：Bloomberg/Annabelle Chih
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■ 或者，热烈空雨伴芬芳泥土；绿绿生命缠锐意骄阳。
回望，回望，一马平川红酒飘散断归途。
■ 或者，灰蒙蒙空气重回道指一万四千点。滚动时光，照进现实，流逝过往，回归未来。
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