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	<title>Comments on: 美国股市“黑色星期四”：当“暂停键”成为AI基建的清算催化剂</title>
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		<title>By: 匿名</title>
		<link>https://www.or100.cc/?p=725656#comment-4451</link>
		<dc:creator><![CDATA[匿名]]></dc:creator>
		<pubDate>Thu, 05 Nov 2026 23:54:59 +0000</pubDate>
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		<description><![CDATA[【政治变量刺破估值泡沫的方式】

“蓝色浪潮”本身并不新鲜。新鲜的是，它恰好撞上了一个估值对任何“时间表后移”都极度敏感的板块。得州暂停数据中心的主张，在政治议程上或许只是一句竞选语言，但在现金流折现模型里，它直接改写了2027—2028年的订单节奏。泡沫很少被同一个逻辑刺破，它总是被一个看似不相干的变量，在内部脆弱性最高的时刻，轻轻推倒。]]></description>
		<content:encoded><![CDATA[【政治变量刺破估值泡沫的方式】

“蓝色浪潮”本身并不新鲜。新鲜的是，它恰好撞上了一个估值对任何“时间表后移”都极度敏感的板块。得州暂停数据中心的主张，在政治议程上或许只是一句竞选语言，但在现金流折现模型里，它直接改写了2027—2028年的订单节奏。泡沫很少被同一个逻辑刺破，它总是被一个看似不相干的变量，在内部脆弱性最高的时刻，轻轻推倒。]]></content:encoded>
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		<title>By: 匿名</title>
		<link>https://www.or100.cc/?p=725656#comment-4450</link>
		<dc:creator><![CDATA[匿名]]></dc:creator>
		<pubDate>Thu, 05 Nov 2026 23:54:33 +0000</pubDate>
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		<description><![CDATA[【AI的“成人礼”】

7,250亿美元的资本开支，在多头叙事里是护城河，在清算日就是杠杆。得州一个州的政策主张之所以能撼动全球半导体，不是因为监管真的会立刻落地，而是因为市场忽然发现，自己为“永远加速”支付的价格，从来没有为“减速”留出余量。AI交易正在经历的不是熊市，是成人礼：从只算需求，到必须同时算融资、算审批、算回报。]]></description>
		<content:encoded><![CDATA[【AI的“成人礼”】

7,250亿美元的资本开支，在多头叙事里是护城河，在清算日就是杠杆。得州一个州的政策主张之所以能撼动全球半导体，不是因为监管真的会立刻落地，而是因为市场忽然发现，自己为“永远加速”支付的价格，从来没有为“减速”留出余量。AI交易正在经历的不是熊市，是成人礼：从只算需求，到必须同时算融资、算审批、算回报。]]></content:encoded>
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