<?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?><rss version="2.0"
	xmlns:content="http://purl.org/rss/1.0/modules/content/"
	xmlns:dc="http://purl.org/dc/elements/1.1/"
	xmlns:atom="http://www.w3.org/2005/Atom"
	xmlns:sy="http://purl.org/rss/1.0/modules/syndication/"
	
	>
<channel>
	<title>Comments on: 特努斯的第一道裂缝：苹果的增长引擎同时熄了火</title>
	<atom:link href="https://www.or100.cc/?feed=rss2&#038;p=724722" rel="self" type="application/rss+xml" />
	<link>https://www.or100.cc/?p=724722</link>
	<description></description>
	<lastBuildDate>Tue, 03 Nov 2026 21:54:04 +0000</lastBuildDate>
		<sy:updatePeriod>hourly</sy:updatePeriod>
		<sy:updateFrequency>1</sy:updateFrequency>
	
	<item>
		<title>By: 匿名</title>
		<link>https://www.or100.cc/?p=724722#comment-4403</link>
		<dc:creator><![CDATA[匿名]]></dc:creator>
		<pubDate>Tue, 03 Nov 2026 02:31:43 +0000</pubDate>
		<guid isPermaLink="false">http://www.or100.cc/?p=724722#comment-4403</guid>
		<description><![CDATA[【服务业务的裂缝，比iPhone放缓更值得警惕】

市场盯着iPhone出货量，但苹果真正的利润地基在服务。App Store佣金墙被反垄断一块块拆掉，美国佣金收入今年已萎缩18%，而服务毛利率是76%——它是苹果在硬件成本飙升时还能给出45%以上整体毛利率指引的唯一原因。如果这堵墙继续塌，苹果失去的不是几个百分点的增速，而是消化成本冲击的缓冲空间。到那时，涨价的每一美元都会更直接地撞上消费者的耐心。AI迟到两年可以追，佣金墙倒了，才是真正难修的那一道。]]></description>
		<content:encoded><![CDATA[【服务业务的裂缝，比iPhone放缓更值得警惕】

市场盯着iPhone出货量，但苹果真正的利润地基在服务。App Store佣金墙被反垄断一块块拆掉，美国佣金收入今年已萎缩18%，而服务毛利率是76%——它是苹果在硬件成本飙升时还能给出45%以上整体毛利率指引的唯一原因。如果这堵墙继续塌，苹果失去的不是几个百分点的增速，而是消化成本冲击的缓冲空间。到那时，涨价的每一美元都会更直接地撞上消费者的耐心。AI迟到两年可以追，佣金墙倒了，才是真正难修的那一道。]]></content:encoded>
	</item>
	<item>
		<title>By: 匿名</title>
		<link>https://www.or100.cc/?p=724722#comment-4402</link>
		<dc:creator><![CDATA[匿名]]></dc:creator>
		<pubDate>Tue, 03 Nov 2026 02:31:22 +0000</pubDate>
		<guid isPermaLink="false">http://www.or100.cc/?p=724722#comment-4402</guid>
		<description><![CDATA[【涨价是止痛药，不是解药】

苹果的困境不在于毛利率从50%掉到45%，而在于它用来对冲成本的手段只剩下涨价。iPhone ASP破千美元是定价能力的证明，也是增长路径收窄的证据——当收入增长越来越依赖同一批超高端用户多付100美元，而不是更多人走进生态，苹果就从“量价齐升”退到了“以价补量”。存储成本是周期性的，涨价策略的透支是结构性的。止痛药可以撑过这个财报季，撑不过下一个换机周期。]]></description>
		<content:encoded><![CDATA[【涨价是止痛药，不是解药】

苹果的困境不在于毛利率从50%掉到45%，而在于它用来对冲成本的手段只剩下涨价。iPhone ASP破千美元是定价能力的证明，也是增长路径收窄的证据——当收入增长越来越依赖同一批超高端用户多付100美元，而不是更多人走进生态，苹果就从“量价齐升”退到了“以价补量”。存储成本是周期性的，涨价策略的透支是结构性的。止痛药可以撑过这个财报季，撑不过下一个换机周期。]]></content:encoded>
	</item>
</channel>
</rss>
