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	<title>Comments on: DeepSeek的千亿融资：梁文锋买的是时间，不是估值</title>
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		<title>By: 匿名</title>
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		<dc:creator><![CDATA[匿名]]></dc:creator>
		<pubDate>Sat, 24 Oct 2026 06:43:33 +0000</pubDate>
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		<description><![CDATA[DeepSeek要是搞定具身智能物理大模型，那就真的厉害了]]></description>
		<content:encoded><![CDATA[DeepSeek要是搞定具身智能物理大模型，那就真的厉害了]]></content:encoded>
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		<title>By: 匿名</title>
		<link>https://www.or100.cc/?p=719557#comment-4113</link>
		<dc:creator><![CDATA[匿名]]></dc:creator>
		<pubDate>Thu, 22 Oct 2026 12:10:16 +0000</pubDate>
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		<description><![CDATA[【10亿美元ARR，撑得住5000亿估值吗？】

70倍市销率放在任何市场都不便宜。但DeepSeek的ARR有一个被低估的信号：API提价后客户没跑。这说明低价不是唯一护城河，模型能力本身在产生黏性。问题在于，10亿美元的收入体量要撑起IPO后的持续估值，需要的是翻倍再翻倍的增速，而非线性改善。融资买来了时间，但时间不会自动变成收入。梁文锋说问题从来不是钱——下一句应该是，问题从来都是产品。]]></description>
		<content:encoded><![CDATA[【10亿美元ARR，撑得住5000亿估值吗？】

70倍市销率放在任何市场都不便宜。但DeepSeek的ARR有一个被低估的信号：API提价后客户没跑。这说明低价不是唯一护城河，模型能力本身在产生黏性。问题在于，10亿美元的收入体量要撑起IPO后的持续估值，需要的是翻倍再翻倍的增速，而非线性改善。融资买来了时间，但时间不会自动变成收入。梁文锋说问题从来不是钱——下一句应该是，问题从来都是产品。]]></content:encoded>
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		<title>By: 匿名</title>
		<link>https://www.or100.cc/?p=719557#comment-4112</link>
		<dc:creator><![CDATA[匿名]]></dc:creator>
		<pubDate>Thu, 22 Oct 2026 12:09:53 +0000</pubDate>
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		<description><![CDATA[【产业资本上桌，DeepSeek的“朋友圈”变了】

首轮是财务资本，第二轮是产业资本，这个转向比1000亿本身更值得留意。宁德时代追加百亿、石溪资本和中芯聚源入场、吉利出现在名单里，指向的不是财务回报的共识，而是芯片产能、能源基础设施和汽车场景的卡位。DeepSeek在用高估值窗口换产业链深度绑定。好处是抗风险能力上了台阶；代价是，产业股东对商业化节奏的耐心，未必比VC更长。]]></description>
		<content:encoded><![CDATA[【产业资本上桌，DeepSeek的“朋友圈”变了】

首轮是财务资本，第二轮是产业资本，这个转向比1000亿本身更值得留意。宁德时代追加百亿、石溪资本和中芯聚源入场、吉利出现在名单里，指向的不是财务回报的共识，而是芯片产能、能源基础设施和汽车场景的卡位。DeepSeek在用高估值窗口换产业链深度绑定。好处是抗风险能力上了台阶；代价是，产业股东对商业化节奏的耐心，未必比VC更长。]]></content:encoded>
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